央行召集六大银行易纲指定四大重点提升授信能力


2019-11-20 16:51 | 李大东 | 来源:天天基金网
[央行召开六大银行会议:易纲指定四大重点提高授信能力]引导银行增加授信额度,推动实体经济融资成本持续下降,已成为当前中央母亲最“担忧”的事情。11月19日,央行行长、国务院金融稳定与发展委员会办公室主任易刚主持召开金融机构货币信贷形势分析论坛,研究当前货币信贷形势,规划下一步货币信贷工作。这是自去年11月以来,中国央行第二次举办货币和信贷形势分析论坛。(中国经纪人)

引导银行加大信贷投放和促进实体经济融资成本继续下行,成为当前央妈最“操心”的事情。

11月19日,央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析论坛,研究当前货币信贷形势,规划下一步货币信贷工作。这是自去年11月以来,中国央行第二次举办货币和信贷形势分析论坛。

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本次会议阵容强大。除易纲主持的会议外,央行副行长刘国强和央行相关司局负责人都出席了会议。此外,六家银行的主要领导也出席了会议,分别是工商银行董事长陈思青、农业银行董事长周慕冰、建设银行董事长田国立、中信银行副行长谢志斌、浦东发展银行行长潘卫东、兴业银行行长陶依平。

从会议的主要内容看,央行主要释放了以下几点重要信号:

1。会议肯定了金融部门今年对实体经济日益增长的支持,但也指出,经济下行压力继续加大,地方社会信用紧缩的压力依然存在。

2。会议强调,金融部门应改善其政治立场,充分发挥银行体系在为实体经济提供融资方面的关键作用。

3。易纲“圈定”了央行下一步工作的四个重点领域,包括继续加强反周期监管,通过改革优化金融资源配置,推动金融机构改变贷款定价习惯思维,推动实际贷款利率下降趋势,推动资本补充,提高银行信贷投放能力。

  谈形势:局部性社会信用收缩压力依然存在

本次会议研究当前的货币和信贷形势,并计划下一步的货币和信贷工作。然而,仔细观察主要声明与央行上周六发布的第三季度货币政策执行报告的内容高度一致。

会议分析认为,自2019年以来,金融部门不断加大对实体经济的支持力度,稳健的货币政策适度紧缩,货币政策传导效率提高,M2的增长率和社会融资规模基本匹配,略高于国内生产总值名义增长率,反映了加强反周期调整,为实现“六个稳定”和高质量经济发展创造适宜的货币金融环境的要求。贷款稳步增长,支撑了实体经济的强劲势头。信贷结构优化,社会融资成本稳步降低,实体经济服务质量和效率提高。但是,我们也必须看到,宏观经济和金融的平稳运行仍然面临挑战,经济下行压力继续加大,地方社会信用紧缩压力依然存在。

“地方社会信贷紧缩压力”在第三季度货币政策执行报告中也有提及,但央行没有具体说明哪些地区有信贷紧缩压力。对此,光大证券银行首席分析师王亦丰表示,当前社会信用紧缩的压力依然存在,传统行业接受贷款的意愿和能力有限,融资结构不均衡,在一定程度上导致有效需求不足。这表现在三个方面:第一,大金融机构与中小机构投资取向的矛盾。自今年年初以来,大型金融机构已发放稳定贷款,并相对积极地向公众发放中长期贷款。由于客户结构的原因,大银行在基础设施建设中起到了积极的“补短板”作用。然而,中小金融机构在不同程度上面临公共信贷“资产短缺”,导致信贷“月初回落,月底激增”。低风险偏好推动了向零售端的持续转型。目前,中小银行对公共部门有效需求不足的压力仍然相对较高。

第二是房地产、基础设施和传统制造业之间的矛盾。前三个季度,以抵押贷款为代表的房地产贷款仍然保持相对

第三,区域信贷失衡更加突出。东北、华北、西北和西南地区信用风险事件较多,行业较为传统,存在区域和行业信用风险双重集中的问题,而长三角和珠三角地区具有较好的经济活力。

此外,作为实体经济的重要支撑,确保制造业的贷款需求尤为重要。然而,近年来,制造业贷款在总贷款余额中的比重低于制造业增加值在中国国内生产总值中的比重,制造业贷款的增长率也很低。就贷款期限而言,制造业中长期贷款比例较低,银行信贷期限与企业资本需求不匹配。

为了引导银行加大对制造业贷款的支持力度,央行最近在宏观审慎评估中增加了中长期制造业贷款和信贷贷款等指标,调整了小微企业和民营企业贷款指标,引导金融机构加大对实体经济的信贷支持。

  谈举措:易纲“划定”四大重点领域

面对经济下行压力越来越大,会议指出,金融部门应改善政治立场,实施稳健的货币政策,加强反周期调整,加强结构调整,进一步将改革与监管、短期与长期、内外平衡结合起来,通过改革疏通货币政策传导,充分发挥银行体系在实体经济融资中的关键作用,促进经济金融良性循环。

易纲在总结中强调了以下几点要求:

1。要继续加强反周期调整,加大对实体经济的信贷支持,保持广义货币M2增长率和社会融资规模与国内生产总值名义增长率基本匹配,促进经济运行在合理范围内。

2。坚持推进结构调整,立足当前,着眼长远,通过改革优化财政资源配置。

3。要充分发挥贷款市场报价对贷款利率的导向作用,推动金融机构改变贷款定价的习惯思维,真正参考贷款市场报价进行定价,促进实际贷款利率的下降趋势。

4。继续推进资本补充,提高银行信贷能力。

中央银行采取的上述措施在过去的表述中大多得到了再次强调。核心内容是通过引导银行增加信贷并继续压低实际贷款利率来帮助经济稳步增长。特别是在压低贷款实际利率方面,事实上,央行最近已经采取了频繁的行动。13天内,为压低贷款市场的报价利率(LPR),先后下调了公开市场操作的中期贷款工具(MLF)和反向回购利率。

LPR改革后的第四个报价将于11月20日发布。市场普遍预期,一年期LPR将恢复下跌趋势,跌幅为5-10个基点。民生银行首席宏观研究员文彬认为,11月20日的LPR报价非常关键和重要。这将阐明多边基金利率与LPR之间的传导机制。

“我建议中国的LPR报价应该在美国采用类似的模式,也就是说,MLF下调5bp后,LPR的下一阶段也应该同时下调5bp。”文彬表示,如果5年期LPR在20日也跟随MLF下调5bp,那么政策利率和LPR之间的传导机制将是清晰的,但这是否意味着与5年期LPR挂钩的新个人住房抵押贷款利率也将下调仍有待观察。

但是,从压低贷款实际利率的角度来看,除了通过联系LPR降低新增贷款的实际利率之外,推进对LPR现有贷款定价基准的稳步转换也同样重要。毕竟,股票贷款在整个社会的贷款余额中占了很大一部分。促进股票贷款利率的下降趋势会对实体经济融资成本的下降趋势产生更加显著的影响。在货币政策执行报告第三季度

  降准降息仍有空间

自去年11月以来,中国央行实施了一系列货币政策,特别是在不到两周的时间内两次下调政策利率,让市场看到更多反周期调整。许多分析师认为,在下一次货币政策出台之前,降息和降息的空间仍然存在。

中泰证券研究日报(China-Thailan Securities Research Daily)认为,MLF降息最重要的信号是,这两个干扰因素可能不会成为货币政策宽松的障碍,在高生猪价格和房地产韧性的条件下,结构性问题仍需要通过结构性政策来解决。中国央行已经迈出第一步,让明显较高的多边基金重返市场。中国的降息周期刚刚开始。

中信证券研究所副所长明明认为,总体而言,货币政策仍处于边际宽松的方向,需要关注市场节奏和强度的波动。下一步应该关注货币政策的节奏,结构性货币政策仍是可以预期的。

“央行货币政策执行报告中的‘我第一’货币政策声明并没有否认货币宽松的空间,而是取决于经济增长。积极保持正常的货币政策空间,意味着央行更准确、更高效地把握货币政策操作的节奏和强度。”明明表示,后续货币政策操作的组合预计如下:

(1)小幅降息,如之前的MLF操作利率小幅下调;

(2)公开市场反向回购操作的利率调整继续推迟,将原来的一次性降息(即同时降息和反向回购)转变为两次降息(分别降息和反向回购);

(3)继续减少对齐;

(4)其他机构货币政策工具,如多边贷款、再融资、再贴现、PSL、精神创伤和痛苦评估等。

(5)创建其他机构货币政策工具